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你是懦夫效应的罪人吗?

我很乐意周二付你今天的汉堡钱.如果你是60岁以上的人,你可能会意识到J. 惠灵顿懦弱的. 《韦德体育app官网》系列动画片中的这个角色似乎是个成功的商人(毕竟, 他穿西装打领带。. 但奇怪的是,小温的口袋里从来没有钱买他最喜欢的午餐. 他似乎总是在说 “你可以相信我,我将来会拥有它。.”

我把这种现象称为“小虫效应”,我经常在 我的工作是商业经纪人. 大概是这样的:一个老板联系我,想卖掉他们的生意. 了解业务的价值, 我审查它的产品/服务, 财务业绩, 组织结构, 以及对未来的预测. 当我们谈到未来的部分时,我注意到大多数业主都非常乐观. 令人着迷的是,未来似乎总是比过去更光明,更有利可图. 这就好像老板在说:“星期二来吧,一切都会好起来的。.”

企业主天生就是乐观主义者, 但当涉及到出售企业的时候, 许多业主突然变得对未来非常乐观. 他们描述了如果有更多的市场营销,公司会变成什么样, 再来一两个销售员, 或者这个,或者那个. 别管过去是什么,看看能成为什么. 这就是Wimpy效应。”星期二我很乐意付钱给你 …”

当然,收购一家企业完全取决于买家如何看待未来. 未来现金流是买家购买的东西, 因此,预测未来是企业估值的本质. 然而, 对未来的预测必须以某种现实为基础, 而现实通常都已成为过去. 买家也持乐观态度, 当他们看到一个商业机会时,他们会的, 通过定义, 找出他们可以改进的方法. 但企业主必须明白,买家不会根据他们的价值来评估企业, 买方, 可以让它. 买家将根据该公司目前的业绩对其进行估值.

巴特(化名)拥有一家销售住宅花园设备的公司. 在过去几年里, 该公司的年收入约为500万美元,利润约为600美元,每年000. 我最近告诉他,他的公司可能会以2美元的价格出售.200万到2美元.800万年. 他回答说,他认为自己的公司价值500万美元,因为它有增长潜力. 他接着告诉我,所有买家需要做的就是增加一条新的生产线, 雇佣一个销售团队去覆盖中西部地区, 在仓库里安装最先进的库存跟踪软件. 如果买家愿意做这些事, 巴特表示,他的公司可以将收入翻倍,市值轻松达到500万美元. 你知道吗? 他可能是对的!! 这些都是业务上合乎逻辑且可能必要的改进. 然而, 这些改善措施是对未来的投资,买家将会使业务增长. 除非巴特愿意继续参与,并持有股份(i.e., 风险/回报)的作用, 买家不会因为巴特未来的生意而奖励他.

“懦弱效应”是指企业主暗示“我今天可能不会拥有它”, 但明天肯定会很棒的.当我遇到这种情况时, 我不认为店主是在耍花招来哄骗我或潜在的买家,让他们免费吃汉堡. 过于乐观是卖家的天性. 这就是企业估值的本质——一个乐观的未来是买家购买的原因, 但这不是买家如何评价生意的. 今天的生意是被收购的. 重要的是今天,而不是你周二的承诺.

 

JIM CUMBEE是田纳西河谷集团, Inc .的总裁. a 聘请的商业经纪和过渡调解公司 在富兰克林,TN. 坎比是一名律师,拥有哈佛商学院的工商管理硕士学位. 他拥有广泛的企业和创业经验,这使他成为田纳西州最受欢迎的商业转型顾问之一.

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田纳西河谷集团

吉姆Cumbee成立了田纳西河谷集团,帮助企业主实现他们拥有企业后的梦想. 这是一个他30多年的职业生涯为他做好准备的任务——除了作为一名律师, 转换中介和业务代理, 吉姆一直是买家, 卖方, 和企业家. 他广泛的经验使他对商业买家和卖家如何实现他们的目标有独特的见解.

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