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卖给私募股权…失去控制

求你了,吉姆,你得帮我化解这场灾难. 这家私募股权公司的宣传非常有说服力,但这些人不知道自己在做什么.”

我从未见过Geoff(不是他的真名), 但他是他的堂兄介绍给我的,他是我们家的朋友. 杰夫描述了我们第一次打电话时他的困境. “我四年前卖掉了我的公司. 这个来自芝加哥的私人股本集团给了我一个好得令人难以置信的报价, 但事实证明这不是真的.杰夫接着问 我可以帮助他重新掌控公司. 他告诉我,当他卖掉自己的公司时,他准备把赚来的钱再投资回来.

杰夫跟我讲得很快. “他们不知道自己在做什么. 他们让公司过度举债,现在正在裁员. 我这辈子就认识这些人,我不能坐视不管. 他们告诉员工这是他们偿还债务的唯一途径, 但他们正在失去客户,因为没有人照顾他们.

我跟杰夫说我会调查一下情况再跟他联系. 然后我打电话给收购杰夫公司的私募股权公司的执行合伙人. 我知道大多数私募股权公司喜欢每5到7年换一次投资, 我想他们可能会接受出售的想法, 已经拥有这家公司四年了.

当我给那家私募股权公司的负责人打电话时,我根本不知道我将得到一门关于私募股权如何运作的有趣而有价值的课程. 作为一个起点, 你必须意识到一切都已尘埃落定, 私人股本投资者的目标只有一个:以高于市场的回报收回投资, 最理想的是每年30%的范围. 然而,他们得到的经济回报是好的, 即使它最终会削弱公司. 一般来说,私人股本投资者不是长线投资者.

这家私募股权公司的负责人告诉我,他们买下杰夫的公司后,把它发展得很好. 在他们拥有这家公司的头两年,收入几乎翻了一番. 所以私募股权投资公司做了他们有权做的事, 他们利用公司的杠杆为自己支付一笔可观的股息. 你可能会听到这被称为“从桌上拿走一些筹码”.“到第四年结束的时候, 这家私募股权投资公司有望获得30%的年回报率.

问题是,私募股权集团对该业务的杠杆率过高. 为了不违反银行贷款契约,他们需要减少开支.e.,解雇员工. 在我看来,这家私募股权公司的负责人并不邪恶或刻薄, 他明确表示他不喜欢解雇员工. 但请记住, 他的首要任务是为他的投资者获得经济回报, 首先要保证不违反银行贷款协议. 他平静地解释说,他对大幅缩减规模的决定没有意见,因为他们正处于从业务中获得预期回报的轨道上.

杠杆的力量将是另一个韦德体育官方网站的主题,也许会是一系列的韦德体育官方网站. 一言以蔽之, 通过杠杆的力量, 这家私募股权公司实现了他们的财务目标,但却牺牲了杰夫以前的业务和员工未来的长期健康发展. 杰夫可能也无能为力. 当你把公司卖给一个私募股权投资者时, 企业主今天正在用现金换取公司未来的控制权. 出售后发生的事情是前业主无法控制的. 如果企业所有者对失去控制权感到不舒服, 他不应该卖给私人股本公司.

 

JIM CUMBEE是田纳西河谷集团, Inc .的总裁. 一个以聘雇为基础的业务经纪和过渡调解公司 在富兰克林,TN. Cumbee是一名律师,拥有哈佛商学院(Harvard Business School)的MBA学位. 他拥有广泛的企业和创业经验,这使他成为田纳西州最受欢迎的转型顾问之一.

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田纳西河谷集团

吉姆·坎比成立了田纳西河谷集团,帮助企业主在拥有企业后实现他们的人生梦想. 这是一个使命,他30多年的职业生涯已经为他做好了充分的准备——除了成为一名律师, 转换中介和业务代理, 吉姆是一个买家, 卖方, 和企业家. 他丰富的经验使他对商业买家和卖家如何实现他们的目标有独特的见解.

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