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你在房地产投资中没有学到的东西

“你知道他们说的,只要你能买到合适的东西,你就能赚钱. 我不可能为那笔生意付超过五倍收入的钱.”

肖恩(化名)是一名房地产投资者,他在过去十年里做得非常好. 我们最近共进午餐,讨论了他对将部分投资资金重新配置到一家运营企业的兴趣. “我仍然喜欢房地产行业的机会, 但我想更多地参与商业运作, 你知道, 朝着战略目标管理人员.”

我经常遇到想要收购企业的人. 我会问他们一些常见的问题, 包括他们想要投资多少以及他们在投资目标上的回报. 他们的回答帮助我专注于寻找合适的业务,或者帮助他们认识到收购一家企业并不是一个好主意.

在和Sean交谈之后, 我意识到他在投资房地产方面的超凡能力可能无法转化为商业投资. 而房地产升值受到经济变化无常的影响, 大多数房地产投资者都知道,通过购买“正确的”和时间的组合,才能创造长期价值. 尽管每个规则都有例外, 在大多数情况下, 一个房地产投资者无法在实质上改善资产的潜在价值(除了卖掉康复中心), 但那是另一回事). 房地产成功的基本公式是购买“权利”,然后让时间通过资产增值和贷款摊销创造增值价值.

这个成功公式并不适用于收购一家企业. 投资者为正在运营的企业支付多少钱与企业的长期成功关系不大,与企业在出售后如何管理关系更大. 经营企业的决策可以让你前进,也可以让你后退. 这些决策包括如何增加收入、提高利润率、聘用最优秀的员工等等. 还记得, 企业老板做出的每一个决定都有可能带来成功,也有可能带来失败, 事实上, 它甚至可能适得其反. Ask anybody who’s hired the wrong sales director; it not only costs money, it sets the business back. 如果企业在产品开发上进行了投资,但没有成功,情况又会如何呢? 这些简单的例子说明了经营决策及其执行方式是企业创造(或损失)投资价值的关键.

请允许我直言不讳:在收购一家企业时, 执着于购买“权利”反映了潜在买家不了解如何创造长期业务价值.

Sean不愿意支付超过5倍的价格来收购这家公司,因为他认为购买“正确”的产品才能创造价值. 但, 他正在考虑的这家公司拥有一支强大的管理团队,而且随着收入的增长,利润率会越来越高. 投资权益的潜在回报是可观的. 如果肖恩的溢价, 根据他的定义, 如果他能执行正确的决策,并推动价值,他仍然可以赚很多钱. 但根据他告诉我的情况, 他在房地产方面的投资经验并没有让他做好做这种决定的准备.

JIM CUMBEE是田纳西河谷集团, Inc .的总裁. a 以预付金为基础的业务经纪和过渡调解 公司位于田纳西州富兰克林. Cumbee是一名律师,拥有哈佛商学院(Harvard Business School)的MBA学位. 吉姆是这本书的作者 全垒打,职业销售指南. http://www.amazon.com/Home-Pros-Guide-Selling-Business/dp/1599329239 .  他拥有广泛的企业和创业经验,这使他成为田纳西州最受欢迎的转型顾问之一. 上述原则是正确的, 但是故事, 更改名称和事实模式以保留当事人的身份.

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田纳西河谷集团

吉姆·坎比成立了田纳西河谷集团,帮助企业主在拥有企业后实现他们的人生梦想. 这是一个使命,他30多年的职业生涯已经为他做好了充分的准备——除了成为一名律师, 转换中介和业务代理, 吉姆是一个买家, 卖方, 和企业家. 他丰富的经验使他对商业买家和卖家如何实现他们的目标有独特的见解.

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